Влияние «вертолетных денег» на экономику

вертолетные деньги во время экономического кризиса

В конце марта Сенат США утвердил наиболее крупный в истории государства пакет антикризисных мер в связи с необходимостью оказать поддержку экономике страны, которая существенно пострадала из-за распространения COVID-19. В целом пакет предполагает помощь в размере $2,2 триллионов. Эти средства будут направлены в сектор здравоохранения, а также в качестве прямой финансовой помощи жителям США и на обеспечение компаний доступом к программам, которые помогают справиться с выплатой средств сотрудникам во время пандемии.

Интерес вызывает именно прямая финансовая помощь населению, которую часто называют “вертолетными деньгами”. Эта процедура предполагает единоразовую выплату средств большинству взрослых граждан США в размере $1,200, а также дополнительную плату в размере $500 за каждого ребенка в семье, возраст которого не превышает 16 лет. На такую помощь могут претендовать граждане, доход которых не превышает $75,000 в год, для семьи без детей этот показатель увеличивается до $150 тысяч. Одна американская семья, в независимости от числа детей, может рассчитывать на помощь в размере не более $7,500.

Какое влияние несут “вертолетные деньги” на экономику, есть ли у такой модели выхода из кризиса недостатки и какие последствия могут проявиться в будущем — об этом далее.

Что такое «вертолетные деньги»?

Впервые о модели «вертолетные деньги» было упомянуто в 1969 году, понятие придумал экономист Милтон Фридман. Под “вертолетными деньгами” подразумевается безвозмездная выплата денег физическим лицам или уменьшение налогов для домохозяйств. Согласно экономисту, основная задача таких денег заключается в восстановлении страны от рецессии. Достижение этой цели становится возможным благодаря тому, что у граждан появляется больше средств, что увеличивает потребительский спрос и уровень расходов — это положительно влияет на экономическую активность, а показатели инфляции возвращаются в оптимальный диапазон.

14 лет назад о модели «вертолетных денег» вспомнил Бен Бернанк, экс-глава ФРС, когда рассуждал о методах борьбы с дефляцией — Бернанк допустил возможность применения такого подхода, как масштабное сокращение налогов, финансируемое формирование новых денег центральным банком.

вертолетные деньги - выход из кризиса

В 2016 году Рэй Далио, создатель Bridgewater, сообщил о том, что эра “вертолетных денег” уже близка. По его мнению, классические приемы, вроде QE или введение негативных процентных ставок, уже не действенны — для стимулирования экономики центральным банкам нужно напрямую финансировать госрасходы посредством цифровых денег и направлять средства прямо домохозяйствам.

Разница между “вертолетными деньгами” и QE

Количественное смягчение (QE) является инструментом кредитно-денежной политики, к которому обращаются центральные банки с целью стимулирования экономики во время рецессии, когда от классических приемов по каким-то причинам не удается добиться эффективности. При QE регулятор приобретает или же берет в обеспечение долгосрочные финансовые активы для вливания какого-то объема средств в экономику. Традиционная монетарная политика же подразумевает, что ЦБ приобретает или продает краткосрочные государственные облигации для сохранения процентных ставок на целевом уровне.

К QE обращаются в том случае, если процентная ставка ЦБ снизилась до экстремально низкого уровня, при котором исключается возможность управлять ею с целью сокращения курса национальной валюты и увеличения денежной массы. Так называемая “ловушка ликвидности”, как правило, формируется при дефляции или крайне низкой инфляции.

Основное отличие “вертолетных средств” от QE в том, что они направляются непосредственно потребителям и домохозяйствам, они не поступают в центральные банки, которые могут продать купленные активы сразу после того, как экономика восстановиться. Кроме того, такие деньги считаются необратимыми, так как они расширяют денежную базу конечных потребителей.

Отметим, что в США первая QE стартовала в конце ноября 2008 года, завершилась же программа в марте 2010 года. В рамках программы был потрачен $1,75 триллион. Вторая программа QE стартовала в ноябре 2010 года и завершилась в первом месяце лета 2011 года, тогда с рынка были выкуплены бумаги на сумму в $600 миллиардов. Третья программа QE началась осенью 2020 года, она продлилась два года — ее объем превысил показатель в $1,25 триллион.

Отметим, что QE может осуществляться только в том случае, если регуляторы контролируют применяемую валюту — центральные банки государств ЕС не могут в одностороннем порядке повышать денежное предложение, используя QE, так как все полномочия у ЕЦБ.

Экономисты отмечают, что QE, к которому обращались регуляторы развитых государств во время финансового кризиса 12 лет назад, на самом деле позволял уменьшить системные риски и повысить доверие на рынке.

15-го марта настоящего года ФРС приняла решение вернуться к QE, скупив облигации на $700 миллиардов. Представители ФРС тогда отметили, что последствия COVID-19 повлияют на экономическую активность в краткосрочной перспективе, они также являются риском для экономического прогноза. Поэтому было принято решение уменьшить целевой диапазон. Вместе с этим уменьшился диапазон ключевой процентной ставки до 0,00-0,25%, ранее же показатели составляли 1,00-1,25%.

ФРС намерена сохранять ставку на уровне нуля до тех пор, пока не появится уверенность в том, что экономике удалось пережить последние происшествия и она направляется к стабильности. Напомним, что в последний раз ключевая ставка сохранялась в районе 0,00–0,25% с 2008 года и до конца 2015 года.

«Вертолетные деньги» — это не безусловный основной доход

Социальная концепция о безусловном основном доходе (БОД) впервые была упомянута еще в произведении “Утопия”, автором которого является Томас Мор. В наши времена модель БОД использовалась в нескольких государствах. Она предусматривает регулярную выплату конкретной суммы средств каждому представителю конкретного сообщества со стороны правительства. В случае с БОД, выплаты осуществляются всем членам сообщества, при этом не важен уровень дохода гражданина, а также от него не требуется выполнение какой-либо работы.

вертолетные деньги и Bitcoin

Модель БОД отчасти напоминает “вертолетные деньги”, однако последняя концепция требует, чтобы предполагаемые ею возможности предоставлялись населению только во время экономического кризиса. Она также преследует другую цель — не обеспечить благосостояние населения, а спасти национальную экономику.

Примечательно, что в 2016 году власти Швейцарии планировали в рамках БОД выплачивать взрослым гражданам по 2,500 швейцарских франков каждый месяц, а детям по 625 франков. Организаторы референдума тогда обратили внимание на то, что речь идет даже не об улучшении благосостояния, а о предоставлении населению возможностей для развития. Тем не менее, лишь порядка 23% граждан страны поддержали инициативу.

На фоне распространения COVID-19 власти некоторых стран вновь вспомнили о БОД. Например, подобные инициативы звучали в Великобритании.

«Вертолетные деньги» и блокчейн-технологии

В конце прошлого года, незадолго до того как эпидемию коронавируса признали пандемией, представители банка Julius Baer, который базируется в Швейцарии, отметили в своем прогнозе о долгосрочных тенденциях, что в течение следующего десятилетия центральные банки могут приступить к реализации модели “вертолетных денег”, то есть вместо того, чтобы направлять средства банкам, деньги будут идти прямо к домохозяйствам.

Ив Бозон, глава по инвестициям Julius Baer, отметил, что для домохозяйств с более-менее значительным капиталом подобная единоразовая выплата средств будет свидетельствовать об уменьшении налогов. Так, действия будут носить не такой стимулирующий эффект, как в случае с выплатами семьям со средним достатком. Бозон, указывая на развитие блокчейн-отрасли и возможности использования цифровых валют, отметил, что центральные банки могли бы перечислять деньги непосредственно на счета граждан.

При таком подходе регулятор бы мог технологически управлять временными ограничениями по выплате средств. Например, перечисленные средства должны быть использованы в течение определенного срока, иначе доступ к ней пропадет.

Примечательно, что «вертолетные деньги» снова упоминались представителями Julius Baer в мартовском отчете, где были описаны разные сценарии влияния COVID-19 на мировую экономику.

Недостатки инициативы Фридмана

На первый взгляд модель «вертолетных денег» может показаться интересной и полезной, особенно, если принимать во внимание текущий кризис. Тем не менее, у концепции есть свои недостатки. Например, идея трудно реализуемая — насколько эффективно будет распределятся среди населения такая финансовая помощь, используют ли граждане возможности, так как предполагается концепцией, а также не закончится ли это инфляционным давлением?

вертолетные деньги и QE - выход из кризиса

Уже само рассмотрение идеи о «вертолетных деньгах» является свидетельством того, что центробанки готовы рассмотреть любой способ для перезапуска экономики, а это значит, что в ней настолько все плохо.

Идеи Фридмана подверг критике Сейфедин Аммус. Он заявил, что такие либертарианцы, как Фридман склонны обвинять властей в любых проблемах, связанных с экономикой. По мнению Аммуса, основная ошибка единомышленников Фридмана в том, что они даже не стремятся определить, что именно повлияло на развитие кризиса, банковской паники и дефляционного коллапса.

Аммус отметил, что единственной причиной масштабной экономической рецессии является рост денежной массы. Подвергает критике идеи Фридмана и экономист Отмар Иссинг. 14 лет назад он отметил, что “вертолетные деньги” не являются панацеей. Эта концепция говорит о признании того, что монетарная политика является несостоятельной. “Разбрасываясь деньгами” центробанк перестает контролировать печатный станок. Так, мировая экономика впадает в хаос.

Так, Bitcoin, а также дефляционная модель проекта, основной особенностью которого является осуществление халвинга каждые 4 года, является, по мнению многих финансовых экспертов, едва ли не единственной альтернативой фиата. Кроме того, какие бы действия не предпринимали в настоящее время власти, основная проблема так и останется не решенной — традиционные валюты остаются централизованными, а поэтому не предполагают финансового суверенитета.

Сообщение Влияние «вертолетных денег» на экономику появились сначала на ПрофитГид: рейтинг ICO, блокчейн, биржи и курсы криптовалют.

Source: profitgid

Для анализов ищут безопасные места // Роспотребнадзор объяснил, почему сложно сдать тесты на COVID-19

Правительство решило расширить круг лабораторий, проводящих тесты на коронавирус. Теперь это смогут делать все частные и государственные лаборатории по всей стране. Но, как выясняется, на практике заметного расширения доступа россиян к тестам не произойдет, особенно в отдаленных регионах. Проблема в том, что у крупных медицинских сетей ограниченная география работы: в большинстве городов они только берут анализы, а на исследование отправляют, в частности, в Москву или Санкт-Петербург. Такая практика не устраивает Роспотребнадзор: ведомство, опасаясь нарушения правил безопасности, запрещает вывоз биоматериала за пределы того региона, где он был взят.
Source: «Коммерсантъ». Бизнес

Автоконцерны забудут об утильсборе // Уплата отложена до конца года

Правительство откладывает уплату утильсбора на автомобили на конец года, чтобы смягчить для автоконцернов последствия эпидемии. Речь идет более чем о 400 млрд руб. в год, которые поступают в бюджет. Но отсрочка распространится только на автоконцерны, подписавшие специнвестконтракты. Им сбор де-факто и так возвращается через промышленные субсидии. В результате субсидии участники рынка получат раньше, чем заплатят сбор в бюджет, пополнив свои оборотные средства.
Source: «Коммерсантъ». Бизнес

Boeing обнаружила две новые проблемы с ПО 737 MAX

Корпорация Boeing обнаружила две новые проблемы с ПО самолета 737 MAX, полеты которого были приостановлены после катастрофы в марте прошлого года. Об этом сообщает Reuters со ссылкой на письмо Boeing. Компания собирается в ближайшее время исправить обе проблемы, хотя, как следует из ее письма, ни одна из проблем не затрагивает запланированный на середину нынешнего года возврат 737 MAX в эксплуатацию. Одна из проблем связана с гипотетическим нарушением в работе микропроцессора бортовой системы управления, которое может привести к тому, что самолет произвольно начнет подъем или снижение. Второй сбой, также связанный с бортовой системой управления, потенциально может отключить автопилот в тот момент, когда самолет идет на снижение. В Boeing заявили, что ни один из этих сбоев не связан с двумя катастрофами с участием 737 MAX и в целом ни одна из них не была зафиксирована во время каких-либо полетов самолета. Федеральное управление гражданской авиации США сообщило, что оно в курсе проблем и контактирует с Boeing…
Source: «Коммерсантъ». Бизнес

General Motors произведет 30 тыс. аппаратов ИВЛ на $489 млн

Министерство здравоохранения и социальных служб США заключило контракт с автопроизводителем General Motors. В соответствии с ним компания произведет 30 тыс. аппаратов искусственной вентиляции легких (ИВЛ). Сумма контракта составит $489,4 млн. Это первый контракт на производство такого оборудования в соответствии с законом об оборонном производстве от 1950 года, предусматривающим возможность принуждать бизнес выполнять заказы для военных нужд. Президент США Дональд Трамп начал широко использовать закон в начале апреля. В нынешнем случае действие закона распространяется на производство респираторов, масок, аппаратов ИВЛ и других средств для борьбы с COVID-19. GM совместно с компанией Ventec Life Systems, специализирующейся на производстве медицинских устройств, должна поставить 30 тыс. аппаратов к концу августа, причем первые 6,1 тыс. штук должны быть поставлены уже к 1 июня. Производство должно начаться уже на следующей неделе. В соответствии с соглашением, стоимость каждого аппарата ИВЛ составит $16 тыс…
Source: «Коммерсантъ». Бизнес

Учебники пришли к одному стандарту // «Просвещение» сольется с «Российским учебником»

Крупнейший издатель учебников группа «Просвещение» Олега Ткача и Владимира Узуна приобрела бизнес корпорации «Российский учебник» — в прошлом своего главного конкурента. В октябре 2019 года группа «Эксмо-АСТ» продала его компании «Руститанинвест» за 6 млрд руб. Доля объединенной компании на рынке учебной литературы может достигать 80%. Федеральная антимонопольная служба (ФАС) пока не получала уведомление об объединении компаний, в «Просвещении» же утверждают, что конкуренция на рынке сохранится.
Source: «Коммерсантъ». Бизнес

В сети Bitcoin Cash состоялся халвинг  

халвинг в сети Bitcoin Cash

В блокчейне криптовалюты Bitcoin Cash, которая является форком Bitcoin, на блоке 630 000 состоялся первый халвинг, который предполагает уменьшение вознаграждения за блок. 

В рамках халвинга вознаграждение майнерам за добытый блок сократилось с 12,5 BCH до 6,25 BCH. В настоящее время криптовалюта занимает пятую позицию в рейтинге по показателям рыночной капитализации, на момент написания этой публикации BCH торгуется в районе $262. В течение последней недели стоимость криптовалюты составляла около $230, сегодня показатель поднимался до $276. 

Согласно информации от TheBlock, в прошлом месяце майнеры Bitcoin Cash получили $13,34 миллионов в качестве вознаграждений за блок и менее $4,200 в качестве комиссий за транзакции. При условии, что стоимость BCH сохранится на тех же уровнях, которые наблюдались в марте, после халвинга майнеры получат от вознаграждений за блок только около $6,7 миллионов.  

Отметим, что через день в сети Bitcoin SV  (форк Bitcoin Cash) также состоится халвинг. У Bitcoin сокращение награды за блок запланировано в мае.  

Представители крипто-отрасли рассматривают халвинги как основные моменты развития криптовалют, так как эти события затрагивают объем эмиссии монет, что не характерно для традиционных валют. Например, аналитики CoinMetrics считают, что хавлинги в сетях BCH и BSV заставят майнеров перейти в сеть Bitcoin, ведь там размер вознаграждения будет сохранятся на сравнительно высоком уровне еще месяц. Так, есть предположения, что в итоге может не только сократиться рентабельность майнинга Bitcoin на фоне роста конкуренции, но и увеличится вероятность атак на сети двух форков. 

Стоит отметить, что ранее аналитики находили связь между халвингом и увеличением цены BTC, предстоящий халвинг в сети флагманской криповалюты не является исключением. Некоторые считают, что курс криптовалюты покажет рост или до, или после этого события. Тем не менее, стоит помнить о том, что после халвинга майнеры будут получать в два раза меньше наград, то есть, возможно, они будут вынуждены ликвидировать свои крипто-запасы.  

  

 

Сообщение В сети Bitcoin Cash состоялся халвинг   появились сначала на ПрофитГид: рейтинг ICO, блокчейн, биржи и курсы криптовалют.

Source: profitgid

EXANTE открывает прямую торговлю государственными облигациями США

Инвестиционная компания EXANTE обеспечила прямой доступ к государственным облигациям США в рамках предложения по инструментам с фиксированным доходом. Трейдеры могут размещать заявки на облигации непосредственно на платформе EXANTE.

Мы предлагаем государственные, корпоративные, инвестиционные и высокодоходные облигации на развитых и развивающихся рынках.

EXANTE позволяет торговать с маржинальным плечом и предоставляет финансовое кредитование под залог активов по результатам оценки рисков. Мы предоставляем фиксированные котировки и прямой доступ к целому ряду облигаций.

По умолчанию, EXANTE предлагает трейдеру более 6 000 облигаций с первого дня. Предложение масштабируется до 300 тыс. инструментов по запросу инвесторов. Команда EXANTE регулярно пополняет список облигаций, доступных напрямую из терминала, чтобы сэкономить время клиентов.

Текст носит исключительно ознакомительный характер и не является публичной офертой или советом по инвестициям и не должен рассматриваться как рекомендация к подобного рода действиям.
Source: https://exante.eu/ru/news/rss/

На крипто-бирже Bisq обнаружена серьезная уязвимость, торги остановлены 

Уязвимость крипто-биржи Bisq

Некастодиальная крипто-биржа Bisq накануне сообщила о прекращении торгов — в системе безопасности площадки обнаружена критическая уязвимость.  

В компании отмечают, что в настоящее время специалисты занимаются расследованием, поэтому платформа вынуждена приостановить на некоторое время свою деятельность. Представители Bisq обратились к клиентам, у которых были на момент остановки торгов активные заявки, с просьбой не передавать крипто-активы, пока не будет новых заявлений от компании. Ожидалось, что возникшую проблему получится исправить в течение нескольких часов, однако последнее обращение компании к пользователям было более 13 часов назад.  

В Bisq отметили, что до релиза версии 1.3.0 сформированные уже сделки не могут быть завершены. Сотрудники обратили внимание на то, что средствам пользователей ничего не угрожает.  

В Bisq также отмечают, что децентрализованная природа торговой платформы предоставляет клиентам возможность воспользоваться функционалом “alert key”, однако компания не рекомендует самостоятельно вмешиваться в настройки, так как есть риск потерять в итоге средства.  

Тем временем представители The Block отмечают, что в марте объемы торгов на спотовых крипто-площадках увеличились на 22,4%, если сравнивать с показатели за февраль. По итогам марта объем торгов на ведущих крипто-биржах достиг уровня $116,6 миллиардов. Это сравнимо с показателями, которые были актуальны в январе 2019 года. Самые серьезные всплески активности были 12-го и 13-го марта, когда произошел один из наиболее серьезных в истории криптовалютных и традиционных рынков обвал.   

объемы торгов крипто-бирж в марте

Площадка Binance все так же занимает лидирующую позицию на рынке. В феврале на Binance пришлось чуть больше 54% от всего объема торгов. Тем временем на биржу Coinbase пришлось только 11%, на Bitfinex — 6,5%, а на площадку Kraken — 6,5%. На европейскую биржу цифровых активов Bitstamp пришлось почти 5%. 

Тем не менее, исследователи считают, что в будущем в отрасли могут произойти изменения, так как увеличивается трафик на таких биржах, как DeribitbitFlyerOKEx. За прошлый месяц снизилась посещаемость у бирж KuCoinPoloniexUpbit и Zaif. Узнать о том, как биржи фальсифицируют показатели объемов торгов, а также о том, стоит ли верить данным по той или иной площадке и как их проверить, можно в этой статье 

 

 

 

 

 

 

Сообщение На крипто-бирже Bisq обнаружена серьезная уязвимость, торги остановлены  появились сначала на ПрофитГид: рейтинг ICO, блокчейн, биржи и курсы криптовалют.

Source: profitgid

Подкаст 70: Виталик Бутерин раскритиковал тех, кто прогнозирует биткоину небывалый взлет

Виталик Бутерин, сооснователь блокчейн-проекта Ethereum, подверг критике тех, кто прогнозируют неоправданно высокие или, наоборот, низкие отметки стоимости Bitcoin. В своем Twitter разработчик отметил, что прогнозирование цен криптовалют отличается неточностью из-за высокой волатильности. При этом речь идет не только о бычьих прогнозах, но и о медвежьих. Он вспомнил прогнозы известных участников крипто-сообщества и заявил, что их заявления необходимо высмеивать, чтобы в будущем никто не допускал подобные ошибки.
Тем временем, биржа Bitfinex объявила о стейкинге токенов: теперь клиенты могут получить до 10% годовых при хранении на торговой платформе определенных токенов. Изначально это будут Cosmos, EOS и V.Systems. В мае клиенты получат доступ к Tezos, а позже ко всем токенам, которые поддерживают стейкинг.
Разработчики PvP-платформы IQeon.com, позволяющей пользователям монетизировать свои игровые достижения, запустили масштабный конкурс IQeon Marathon с призовым фондом 900 IQN! Все, что нужно для участия – ежедневно с 6 апреля по 3 мая отвечать на логические вопросы, решать математические задачи и загадки, публикуемые в официальных сообществах IQeon. Впервые будут выбраны 50 победителей!
Подробнее об условиях конкурса слушайте в подкасте.

Сообщение Подкаст 70: Виталик Бутерин раскритиковал тех, кто прогнозирует биткоину небывалый взлет появились сначала на ПрофитГид: рейтинг ICO, блокчейн, биржи и курсы криптовалют.

Source: profitgid